新年伊始，多個(gè)消費品牌發(fā)布調價(jià)通知，引發(fā)市場(chǎng)對物價(jià)上漲擔憂(yōu)。業(yè)內人士認為，這是部分消費品受上游生產(chǎn)成本抬升影響出現的滯后上漲效應，從整體上看，其對物價(jià)影響不大。2022年全年CPI漲幅將有所擴大，但整體料保持溫和態(tài)勢。

　　滯后上漲效應顯現

　　對于近日多個(gè)消費品漲價(jià)，廣發(fā)證券報告認為，受上游生產(chǎn)成本抬升影響，部分消費品上漲壓力較大，主要包括短期終端價(jià)格存在滯后上漲效應。

　　西部證券首席策略分析師易斌認為，目前來(lái)看，大宗商品價(jià)格上漲對于必需消費品的價(jià)格傳導具有較高確定性。雖然受制于需求偏弱，大宗商品價(jià)格上漲快的階段可能已經(jīng)過(guò)去，但是考慮到供給恢復的遲緩，以及供應鏈緊張催生的預防性補庫需求的增加，以原油為代表的工業(yè)品價(jià)格仍將維持在較高水平。從歷史上來(lái)看，原油價(jià)格中樞抬升對于以農產(chǎn)品為代表的必需消費品價(jià)格有較為確定的傳導作用。

　　在易斌看來(lái)，必需消費品漲價(jià)是2022年可關(guān)注的、新的投資線(xiàn)索，投資者可以留意。建議投資者把握以養殖業(yè)、種植業(yè)、食品加工業(yè)、中藥、原料藥、紡織服裝等為代表的必需消費品主線(xiàn)。

　　影響整體可控

　　分析人士稱(chēng)，原料漲價(jià)向下游傳導，此前在耐用品上已有體現，目前是進(jìn)一步向日用品擴散。在需求走弱、成本上漲背景下，部分行業(yè)供給收縮，尤其是服務(wù)業(yè)，一旦終端需求修復，漲價(jià)壓力可能會(huì )繼續釋放。

　　談及對CPI的影響，中國政策科學(xué)研究會(huì )經(jīng)濟政策委員會(huì )副主任徐洪才認為，從“滯后漲價(jià)”來(lái)看，盡管上游大宗商品漲價(jià)會(huì )向下游逐步傳導，但由于下游消費市場(chǎng)競爭激烈，很多商品成本上漲還需要自行消化。因此，預計CPI會(huì )在反彈一段時(shí)間后保持相對穩定。

　　民生銀行首席研究員溫彬表示，在大宗商品經(jīng)歷了2021年的上漲周期后，2022年P(guān)PI漲幅大概率回落，預計價(jià)格傳導影響整體可控，CPI增速或逐季抬升。

　　中國社科院日前發(fā)布的《經(jīng)濟藍皮書(shū)：2022年中國經(jīng)濟形勢分析與預測》稱(chēng)，預計2022年CPI漲幅比2021年有所擴大?？傮w而言，2022年CPI將處于溫和區間，出現通脹風(fēng)險的可能性不大。

　　轉自：中國證券報